3月展会季来袭！深圳、东莞、广州三城的各大展会场面上依然呈现烈火烹油，鲜花着锦之盛，但各中冷暖自知。

毋庸讳言，家居行业正在经历前所未有的寒冬，过去三年，每个人都经历了太多行业发展的潮起潮落。但大环境我们难以改变，在市场一路高歌猛进时，谁都有肉吃，而当巨变与压力来临时，首先淘汰的就是弱者。更激烈的竞争会是未来的常态，因此每家企业、每个经销商都要为此做充足的准备。

家居行业正进入新周期，从原来的增量时代转向存量时代，消费者的认知在提升、需求在变化，过去跑马圈地的增长逻辑难以为继。因此我们固守原有模式是没有机会卷赢的，那未来的答案会是什么呢？

我们认为三点至关重要，一是高质量发展，用进化破除内卷，走高端升维之路；二是向头部靠拢，在强者恒强弱者愈弱的时代，借助头部企业资源发展壮大；三是回归用户，提供更高效率、更好产品、更优体验的服务。从这三点看，我们看好敏华旗下Nicoletti尼科莱蒂的未来发展。

德国哲学家康德在《判断力批判》中提出内卷（involution）这个概念，并且以进化（evolution）与之对照，这是两种不同的发展方向。内卷并非我们必须要走的路，完全可以避开内卷式的竞争，往前进化，向上升维。

国内沙发行业经过几十年的进化，已经完成了第一阶段的发展。庞大的中国市场，产品红利和渠道红利的叠加在过去的确成就了一大批公司，全球沙发市场的中心向中国转移，中国逐渐成为全球沙发的最大消费市场。但过去粗放式的发展在这几年逐渐陷入停滞，市场留下的只有刺刀见红式的价格拼杀，经销商是时候该完成换挡动作了。

从C端来看，随着地产后周期时代的到来、存量房市场的深化、消费者家居审美需求的变化及人们对家居空间品质追求的提升，高端软体家具市场仍然呈现出巨大的增长潜力。一个可以预见的趋势是，未来存量房时代，国内家居行业增长空间将主要来自置换和升级需求，因此，企业模式调整为“推高卖精”的精细化模式成为家居行业的确定趋势，这几年高定大火也是基于这一判断。同时我们也可以看到，高端化已经跑出了不错的数据，从家居上市公司各家财报来看，高端收入的占比、影响力均在增加。

从B端来看，掌握高端品牌，就意味着拥有定价权，收获高利润。经济不景气形势下，中端和低端会不可避免地陷入内卷，但高端市场受影响相对小、韧性更强，经济不好的时候，那些掌握社会80%以上财富的10%人群，依然有不俗的消费力。向高端发展，也有助于锻造提升企业和经销商的产品和服务能力，更好地面向未来竞争。长期来看，高端路线是中国家居产业走向高质量发展道路的必由之径，在市场有波动的情况，企业更要坚定信心。

Nicoletti尼科莱蒂是拥有近60年历史的高端意大利家居品牌，以悠久的意大利手工工艺传承和独具特色的前沿设计风格闻名全球，深受全球消费者的喜爱和追捧。意大利一直是当代家居设计风向的引领国，Nicoletti尼科莱蒂更是始终走在全球同行业的尖端，每年在米兰展上亮相都深受追捧。追溯Nicoletti尼科莱蒂品牌历史，我们足以被其深厚的品牌积淀和产品设计能力所折服。

创始人Giuseppe Nicoletti

2018年，Nicoletti与软体家具头部企业敏华控股达成战略合作，强强联手共同拓展中国市场，Nicoletti负责产品的意大利设计原创和研发，敏华控股则负责品牌在中国运营管理与新系列制造。Nicoletti强大的意大利高端品牌形象背书，再叠加敏华控股在国内强大的运营能力和渠道能力，预示着该品牌在国内高端沙发市场强劲的发展前景，巨大的商业价值正等待被经销商挖掘。

马太效应，即强者恒强、弱者愈弱。从市场角度看，即小品牌势微，大品牌市占率持续增长，占据头部地位。当前头部企业在加速进攻和扩张，伴随着头部软体家具巨头燃起的烽烟，接下来，必然是行业整合大潮和市场集中度的大幅提升。

敏华目前带头大哥的地位毋庸置疑。敏华公告的2023半年报业绩显示（因敏华为港股上市公司，所以其公告的是2023财年半年报，报告期为2023年3月31日至9月30日），报告期内，敏华控股实现总收益91.52亿港元（约合84.91亿元人民币）；归母净利润为11.36亿港元（约合10.54亿元人民币）。公司整体毛利率约40%。其中，中国区业务更是在消费降级和经济弹性不足中实现两位数收入增长。

更为重要的是，敏华拥有广泛的市场网络、成熟的供应链系统、完善的生产制造体系和自建物流网络等多重优势，这将Nicoletti在中国市场的开拓铺设了一条宽广的道路。

那么，对于经销商来说，加盟Nicoletti意味着什么呢？

首先，Nicoletti作为敏华集团引进中国的意大利高端沙发品牌，在敏华集团的品牌矩阵中定位为金字塔的顶端。敏华集团在生产资源、工厂资源、独立运营管理团队等方面做足准备，倾斜集团最顶级的资源进行战略投入。这意味着无论是目前敏华体系内的经销商和体系外的经销商，在拓展Nicoletti的过程中，可以充分利用敏华现有的资源，降低市场拓展的风险和成本。不仅如此，拓展Nicoletti也意味着经销商将有机会接触到更多的高端消费者。经销商们不仅可以利用敏华强大的品牌号召力吸引更多的客户，还可以通过提供高品质的产品和服务，进一步提升自身的品牌形象和市场地位。

其次，敏华集团的市场网络遍布全国，目前敏华在国内拥有超过8000家的经销商，覆盖了各个层级的城市。这为Nicoletti在中国的市场拓展提供了得天独厚的优势。借助这一网络，经销商可以更加快速、有效地将Nicoletti的产品推向市场，满足高端消费者的需求。而敏华集团成熟的自建物流网络也为Nicoletti的市场拓展提供了极大的便利。快速、高效的物流体系能够确保产品及时送达消费者手中，进一步提升消费者对于Nicoletti品牌的满意度和忠诚度。

此外，敏华的强大很大程度上建立在其强大的供应链上。敏华在供应链的规模优势，以及供应链的垂直整合和效率上建立了很深的壁垒。大规模的采购量、低廉的采购成本，为敏华带来了显著的成本优势，进而转化为丰厚的利润空间，让经销商们受益良多。而在中国市场，敏华控股负责Nicoletti新系列的制造，因此这一优势同样将转移到Nicoletti上。

值得一提的是，投资企业很多时候也是投资人，一家企业的管理层能力往往决定了企业上限，代表了投资的长期价值。敏华集团创始人黄敏利在1998年开始成立公司，然后从一个小的代工厂一步步做到现在超100亿的营收，成为功能沙发领域第一名。这反映了黄敏利卓越的商业眼光和领导力，也赢得了众多经销商的信赖与尊重。在他的引领下，敏华集团不断发展壮大，成为行业的佼佼者。

天时地利人和，我们有理由相信，在双方的共同努力下，尼科莱蒂将在中国市场绽放出更加璀璨的光芒，为高端沙发市场书写崭新的篇章。

用户认知是企业的终极战场，也是决定未来的胜负手。审视当前行业的竞争态势，行业发展的终极较量或许并非在于模式路径的抉择，而更在于回归常识、夯实经营基础、提升效率以及深化用户洞察的能力。

外界对敏华的印象多停留于其流量款产品的打造，然而，面对Nicoletti这一享有全球声誉的意大利高端沙发品牌，敏华能否驾驭其独特的设计和精湛工艺，将其在中国市场完美呈现，无疑是各界关注的焦点。

据了解，为了充分展现Nicoletti的非凡魅力，敏华特别设立了独立生产线，深度引入意大利的设计理念与生产工艺，确保每一件产品都能呈现出意大利高端沙发的卓越品质。更值得一提的是，意大利的设计师与工匠每年都会亲临敏华工厂，与团队深入交流，亲自指导生产，确保Nicoletti的精髓得以完美传承。

此外，目前Nicoletti品牌的操盘团队具备丰富的国际高端品牌运营经验，NICOLETTI大中华区CEO张艳梅过去更是成功将知名国际家居品牌引入中国并发展壮大，这意味着Nicoletti不仅能深刻洞悉设计理念和产品特性，更能结合中国市场的实际情况，精准驾驭尼科莱蒂在中国市场的经营策略。有了这样的团队和布局，我们有理由相信，敏华定能将尼科莱蒂这一高端沙发品牌在中国市场发扬光大，为消费者带来全新的家居体验。

NICOLETTI大中华区CEO张艳梅

意大利米兰国际家具展即将于4月盛大开幕，Nicoletti也将继续亮相这一国际家居界最高舞台。作为享誉全球的意大利高端沙发品牌，Nicoletti以其独特的设计理念和精湛的工艺，深受全球消费者的喜爱。此次参展，Nicoletti将携多款新品亮相，展现其在家居领域的创新实力和卓越品质，期待能收获业界关注。

Nicoletti店面形象

逆水行舟用力撑，一篙松劲退千寻。拨开迷雾，看清发展脉络，找准时机，我们终将蹚过这轮行业冰期，而Nicoletti，或许就是我们等待的下一个春天。

展开