4月21日，箭牌家居公布了2024年年报以及2025年第一季度报告。

财报显示，今年第一季度，公司实现营业收入为10.5亿元，同比下降7.46%；归母净利润亏损7313.37万元，同比增长19.05%。

箭牌家居2025年第一季度业绩

2024年，公司实现营业收入为71.3亿元，同比下降6.8%；归母净利润为6676.66万元，同比下降84.3%。

查阅往年业绩，财报显示，2019年-2021年，箭牌家居的营收分别为66.58亿元、65.02亿元和83.73亿元；归母净利分别为5.56亿元、5.89亿元和5.77亿元。2022年至2024年，公司营收分别为75.1亿、76.4亿元、71.3亿元，归母净利分别为5.93亿元、4.25亿元、6677万元。换言之，箭牌家居2024年净利润创下了六年来的最低。

箭牌家居2024年年度业绩

主营业务分产品来看，2024年，公司智能坐便器销售118.96万台，同比增长8.94%，智能坐便器收入15.23亿元，同比下降2.49%，占公司营业收入比例为21.36%，同比增加0.93个百分点。

分渠道来看，公司销售模式主要为经销辅以直销的形式，2024年，公司经销模式收入(包括经销零售、电商、家装及工程)为60.62亿元，同比下降7.62%，占公司营业收入的比例为85%；直销模式（主要为直营电商及直营工程）收入为10.01亿元，同比下降3.49%，占公司营业收入的比例为14.03%。

报告进一步分析称，尽管公司在2024年采取了多项积极措施，但受行业竞争加剧等多重因素影响，2024年，公司经销零售（门店）收入仍有所下滑，收入27.88亿元，同比下降5.54%；受行业竞争等多重因素影响，电商收入仍有所下滑，公司电商收入为15.29亿元，同比下降4.92%；公司工程渠道收入15.5亿元，同比下降17.42%。另外也有亮眼的表现：2024年，公司家装渠道收入为11.82亿元，同比增加3.25%；公司境外收入3.09亿元，同比增长137.73%，占公司营业收入的比例为4.34%。截至2024年末，公司终端门店网点超过20000家。

关于业绩下滑的原因，箭牌家居解释称，受卫浴行业竞争加剧影响，公司2024年度实现营业收入同比下降6.76%，得益于消费品以旧换新政策的实施，公司第四季度收入降幅环比略有收窄。同时，受产品价格影响，2024年度公司主营业务毛利率为24.79%，同比下降3.24%，销售费用为5.73亿元，同比下降4.85%，管理费用为6.56亿元，同比下降0.55%，研发费用为3.71亿元，同比增长8.84%，期间费用为16.3亿元，期间费用率为22.99%，同比上升1.95个百分点，导致归属于上市公司股东的净利润为6676.66万元，同比下降84.28%；2024年，公司经营活动产生的现金流量净额为5.14亿元，同比下降55.9%。

今年一季度营收下滑，主要受出口业务以及工程业务影响，国内零售渠道收入有所增长；2025年第一季度，毛利率上升4.62个百分点（主要产品毛利率均有所提升），费用率增加4.39个百分点，从而使得净利润虽有所增加但仍未能实现盈利。

展望2025年，公司将进一步提升经营质量，力争营业收入同比增长10%，净利润达成4亿元。2025年，公司将通过零售渠道增长带动全渠道增长，以产品和营销双轮驱动，提升产品规划和打造旗舰产品能力。同时，积极把握国补政策机遇，优化产品销售结构，实现毛利率改善；深化内部管理变革，推进降本增效，在费用率上保持稳定，从而实现2025年收入及净利润的增长目标。

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