日前，加拿大家居用品供应商Dorel工业公司公布2025年第一季度财报，营收同比下滑8.7%至3.205亿美元，净亏损扩大至2530万美元（每股亏损0.77美元）。这是该公司连续第三年出现季度亏损，主要受累于家居业务板块持续疲软，该部门营收骤降24.4%至1.046亿美元，调整后运营亏损达1110万美元。

其中，旗下Maxi-Cosi品牌领衔的儿童用品部门成为唯一亮点，营收同比增长1.5%至2.159亿美元（按固定汇率计算增长4%），调整后运营利润暴涨272%至420万美元。首席执行官Martin Schwartz表示：“儿童业务在欧洲市场表现强劲，但家居部门电商销售额远低于预期，同比下降约38%。”

面对挑战，公司正采取多重应对措施：针对中国商品145%的高额关税，计划将更多产能转移至印第安纳州工厂，预计以最小投资创造5000万美元新增营收；家居业务板块将进行组织重构，把销售、营销和产品开发职能整合至Cosco部门旗下，同时实施“大规模”岗位裁减。此外，由于违反财务契约条款，公司已与贷款方达成暂缓协议，可用信贷额度降至2亿美元。

Schwartz坦言：“二季度订单放缓，特别是中国采购商品，使得业绩预测充满不确定性。”长期来看，儿童业务有望持续改善盈利，而家居板块将着力构建更高效、可持续的商业模式。分析师指出，在促销清库存与缺乏新品推出的双重压力下，家居业务毛利率持续承压，且35%的中国采购比例使关税风险难以规避，消费者终将面临涨价压力。 

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