5月15日，敏华控股披露截至2025年3月31日止年度(“2025财年”)末期业绩，集团录得营业收入169.03亿港元（约合人民币159.27亿元），按年下跌8.2%。但年内毛利率由39.4%上升至40.5%。

公司权益拥有人应占溢利为20.63亿港元（约合人民币19亿元），同比下跌10.4%。减少主要由于投资物业公允值亏损7124.4万港元、商誉减值拨备1.04亿港元、物业、厂房及设备减值拨备9641.9万港元及无形资产减值拨备1279.5万港元。撇除该等因素的影响，2025财政年度的公司权益拥有人应占溢利为23.5亿港元（约合人民币21.7亿元），按年微升1.3%。

国内市场方面，由于国内市场消费者信心的全面恢复仍需时间，消费者的购买力和购买意愿在一定程度上受到宏观经济环境和就业形势的影响。此外，家居市场竞争白热化，沙发行业出现产能过剩，为产品售价带来压力，为整体行业叠加挑战。报告期内，集团于中国市场实现销售收入(不含房地产、商场物业及其他业务收入)99.27亿港元，较去年同期下跌17.2%，占公司营业收入由去年的65.0%下降至58.7%。于回顾期内，公司门店数量净增131间至7367间(不包括格调和苏宁门店)，下沉市场及一二线城市的性价比系列门店布局得到进一步加强。

海外市场方面，全球逐步复苏，部分地区的消费需求有所回升，但贸易摩擦、汇率波动等情况逐渐显现，对出口业务构成一定挑战。在这一复杂的市场环境中，集团积极应对各种挑战，保持了业务的韧性。按2024自然年度销售量计，敏华再次获得第三方调研机构认定的全球销量第一的功能沙发企业（数据来源：欧睿信息资讯（上海）有限公司）。

海外市场表现持续令人满意，整体出口沙发产品约88.4万套，按年增长约13%。其中，北美市场稳步向好，集团推出一系列符合当地消费者审美和使用习惯的产品，受到广泛欢迎，订单及出货量持续上升。2025财政年度北美市场实现收入44.20亿港元，同比增长3.2%，占集团的营业收入由去年的23.3%提升至26.2%。

欧洲及其他海外市场(不计Home集团)方面，集团加强战略布局和市场推广，成功扩大销售渠道，乃该地区业务快速增长的主要因素。回顾期内，欧洲及其他海外市场贡献收入14.69亿港元，按年上升22.9%，占本集团的营业收入由去年的6.5%提升至8.7%。

此外，Home集团表现理想，录得收入7.77亿港元，同比上升15.3%，占集团的营业收入由去年的3.7%提升至4.6%。Home集团于乌克兰厂房的生产於回顾期内维持稳定，惟管理层会持续监察俄乌战争的乌克兰局势。

主营业务分产品来看，报告期内，沙发及配套产品共实现收入117.43亿港元，同比下降7.2%。本财年度，不包括Home集团业务，敏华集团销售沙发产品约188.5万套（2024财年度约190.2万套），下降了0.9%。

其中，中国市场该产品收入为65.84亿港元，较上年同期下降15.4%，销售的沙发产品由上年同期的112万套下降10.6%至100.1万套，主要原因是中国家居行业的市场需求疲软；在北美市场该产品收入为41.46亿港元，较上年同期增长了3%，主要原因是客户订单增加；欧洲及其他海外市场该产品收入为10.13亿港元，较上年同期增长18.9%，原因是来自欧洲若干主要客户的销售订单增加。

床具及配套产品实现收入为24.08亿港元，较上年同期下降19.4%，主要原因是中国家居行业的市场需求疲软；其他产品收入为16.66亿港元，较上年同期下降8.4%，原因是中国家居行业的市场需求疲软，导致铁架及智能家居零部件的销售下降。

另外，Home集团的收入达到约7.77亿港元，较上年同期增长15.3%，原因是欧洲市场需求增加。来自房地产、酒店以及家居商场及其他物业租赁收入达3.09亿港元，同比增长14%，主要原因是租赁收入有所增长；其他收入达到3.47亿港元，同比下降10.5%，主要原因是利息收入下降2132万港元。

展望未来，敏华将继续深入挖掘国内市场潜力，聚焦核心城市和重点区域，通过精细化的市场运营和精准的营销策略，提升品牌知名度和产品销量。加强与政府部门和行业协会的合作，积极参与国内“以旧换新”等促销费活动，抓住政策红利，进一步刺激消费需求。在渠道建设方面，敏华持续优化线下门店布局，提升运营效率，同时加大线上渠道的投入和建设，推动线下融合发展。在产品方面，加大研发投入，推出更多智能化、绿色环保的家居产品。

海外市场方面，敏华在中国、越南、墨西哥、乌克兰、波兰及立陶宛等多国均设有厂房，在贸易壁垒下更凸显优势。敏华将继续巩固北美和欧洲市场地位，同时重点关注新兴市场发展机会，培育新的业务增长点。

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