近日，帝欧家居发布两则公告，一方面披露2025年上半年预亏7500万至9500万元，另一方面宣布获得四川资本市场纾困发展证券投资基金的增持支持，传递出“业绩承压但获资本护航”的市场信号。

亏损扩大但经营韧性仍在

帝欧家居预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损7500万元至9500万元，较上年同期亏损5506.54万元有所扩大。扣除非经常性损益后的净利润亏损幅度进一步增至8200万元至10200万元，去年同期为亏损7126.92万元。

公告显示，公司上半年营业收入预计为11亿元至12.5亿元，相比2024年同期的13.9亿元呈现下滑趋势。帝欧家居表示，业绩承压主要受行业竞争加剧及宏观环境影响，但通过产品结构优化和渠道调整，瓷砖事业部经销渠道收入保持稳定，且该事业部毛利率同比有所提升，经营性现金流仍为正，显示一定经营韧性。

值得关注的是，亏损扩大的三大主因包括：应收账款账龄结构恶化导致信用减值损失增加；以房抵债资产处置完成后转销减值准备，引发递延所得税费用上升；以及可转债相关财务费用摊销达4940万元。尽管经营性现金流保持正向，但上述会计处理因素对净利润造成显著影响。公司强调，当前正通过降本增效措施维持毛利率稳定。

四川纾困基金出手增持，传递市场信心

同日，帝欧家居公告称，四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业（有限合伙）计划以不超过10元/股的价格增持公司股票，增持金额在4000万元至6000万元之间。该基金表示，增持旨在支持公司稳定发展，增强市场信心。

此次增持或有助于缓解市场对公司业绩下滑的担忧。截至7月15日收盘，帝欧家居股价报8.23元，距离增持价格上限仍有约21%的空间，显示纾困基金对公司的估值修复预期。

短期承压，长期看行业修复

分析人士指出，帝欧家居短期受地产链调整及行业竞争影响，业绩仍承压，但四川纾困基金的增持可能意味着地方政府对家居行业龙头企业的扶持态度。若下半年地产政策进一步宽松或消费需求回暖，公司业绩有望迎来边际改善。

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