刚上任十余天的帝欧家居新任董事长朱江，在7月23日的董事会上作出了首个重大经营决策——叫停两大在建陶瓷生产线项目，将4.77亿元募投资金永久补充流动资金。这位80后资本老手的首秀动作，在业内看来既是应对当前经营困局的止血之举，更暗含战略转向的深意。

公告显示，被叫停的"欧神诺八组年产5000万平方高端墙地砖智能化生产线"和"两组年产1300万㎡高端陶瓷地砖智能化生产线"项目，原计划投入募集资金10.67亿元，实际仅完成约6亿元投资后便宣告终止。

帝欧家居解释称，建筑陶瓷行业已进入存量缩量时代，继续投入恐难达预期效益。这一决定直接反映出公司面临的严峻形势：2022年至2024年累计亏损超27亿元，2025年上半年预亏扩大至7500万-9500万元，资产负债率攀升至73.27%的行业峰值。

值得关注的是，此次腾挪的4.77亿元资金将重点用于缓解迫在眉睫的债务压力。截至一季度末，帝欧家居短期债务达12.86亿元，而账面资金仅7.42亿元。更棘手的是，公司2019年发行的15亿元"帝欧转债"即将在10月进入回售期，当前未转股余额仍高达11.92亿元。

朱江的资本运作履历为这场自救增添了想象空间。公开资料显示，这位曾执掌三泰控股的金融老手，今年5月通过水华智云平台及一致行动人张芝焕逐步渗透帝欧家居控制权，6月与原有实控人签订协议获得最终决策权。其承诺推动157万张可转债转股以稳定控制权，并可能提供流动性支持。业内观察人士指出，新管理层叫停重资产项目转向现金储备，既是为后续债务重组铺路，也可能酝酿着轻资产转型或产业链并购。

但转型之路并非坦途。陶瓷建材行业与地产周期深度绑定，东鹏控股、蒙娜丽莎等同业者同样面临需求萎缩挑战。帝欧家居能否凭借此次资金腾挪赢得喘息空间，继而通过产品结构调整或渠道优化实现逆转，仍需观察后续具体举措。截至7月24日收盘，帝欧家居股价报6.52元，较5.1元的修正后转股价仍有27.8%的空间，转债投资者是否会选择转股而非回售，将成为检验市场信心的首个试金石。

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