居然智家新零售集团股份有限公司（简称“居然智家”）近日披露2025年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入64.45亿元，同比微增1.54%；但归属于上市公司股东的净利润为3.28亿元，同比大幅下降45.52%，盈利表现承压明显。

利润下滑主要受家居市场整体疲软及公司支持商户举措影响。为缓解商户经营压力，居然智家对优质商户实施部分租金及管理费减免，导致其租赁及管理业务收入同比下降19.65%。尽管公司通过创新合作模式与成本管控使三项费用率有所改善，但商品销售业务毛利率仍下滑3.23个百分点，叠加投资性房地产公允价值变动损失4927万元，进一步侵蚀利润。此外，公司经营活动产生的现金流量净额同比暴跌46.82%，反映出租金收缩及下游经营困境。

经营效率方面，直营家居卖场坪效同比下降16.24%，反映终端销售动能的减弱。分区域看，除华南地区（含海外）收入同比增长13.56%之外，其他地区均出现不同程度下滑，其中东北地区降幅高达31.05%，华中、西北地区也分别下降19.75%和20.84%。面对挑战，公司积极推动门店结构调整，关闭2家直营卖场和10家加盟店，并将5家直营店转为加盟模式，截至6月末，直营卖场为76家，加盟卖场为323家。

为应对行业变局，居然智家加速向智能家居体验中心转型，新增2.2万平方米智能专区，并借助“以旧换新”政策在北京区域实现超6亿元销售额。公司还联合天猫、抖音等平台构建全域流量运营矩阵，开展大规模直播营销，累计引导销售金额12亿元。然而多项举措仍未能完全抵消大环境影响，公司上半年GMV同比下降15.8%。

在业务创新方面，居然智家持续推进数智化转型升级，旗下三大平台——居然设计家、居然智慧家和洞窝取得一定进展。居然设计家上线“AI设计家”APP，付费用户数同比增长超47%；居然智慧家新开门店14家，销售额同比增长55.3%，在核心品牌渠道份额持续提升；洞窝平台已上线卖场超1200家，入驻商户近15万家，其中非居然系商户占比超过70%。

公司还积极拓展海外市场，柬埔寨和澳门门店发展态势良好，马来西亚吉隆坡店正在筹备中。居然设计家已上线18种语言版本的设计工具，参加5场海外展会，海外合伙人增至33个。

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