12月8日，定制家居行业头部企业皮阿诺以一次临近收盘前的突然涨停，吸引了市场的密集关注。当晚，公司发布公告称，控股股东、实际控制人马礼斌正在筹划公司控制权变更事宜，可能导致实控人发生变更。股票自12月9日起停牌，预计不超过两个交易日。

这一消息让此前股价的异常波动变得有迹可循。12月8日，皮阿诺开盘后持续走强，尾盘更是直线拉升至涨停板，最终收于16.24元/股，市值约30亿元。市场资金似乎已提前“嗅到”了变动的气息。

事实上，这并非皮阿诺控股股东首次尝试引入外部资本。近年来马礼斌已多次筹划股权转让，但过程颇为坎坷，多以终止告终。最近的一次是在今年11月17日，公司公告宣布，马礼斌及股东珠海鸿禄与深圳市通捷企业管理合伙企业终止了于2024年12月签署的股份转让协议。根据原计划，该交易涉及公司合计16.59%的股份，交易总金额约3.65亿元。更早之前，2022年启动的分步转让给珠海鸿禄的计划，也仅完成第一步，第二步股权转让最终于2024年12月宣告终止。频繁筹划又屡次终止的资本运作，反映出公司在寻求出路过程中面临的复杂局面与多重阻力。

皮阿诺的主营业务是为消费者提供中高端定制橱柜、衣柜、门墙等家居产品，其经营状况与房地产行业的景气度紧密相连。财务数据显示，公司正经历严峻挑战：2024年全年营收8.86亿元，同比下滑32.68%，净利润亏损高达3.75亿元；进入2025年，颓势未止，前三季度营收4.2亿元，同比下降37.27%，净利润亏损752万元。公司在三季报中将业绩下滑归因于地产行业整体下行及公司主动进行战略调整，降低了大宗地产业务的比重。

在当前家居行业整体面临调整、企业分化加剧的背景下，皮阿诺此次控制权变更的动向，无疑被市场视为可能影响其未来命运的关键事件。目前，马礼斌直接持有皮阿诺39.12%的股份。此次控制权变更的具体交易对手方、方式及价格等关键信息，公司均未在公告中披露，仅强调事项尚存在不确定性。无论最终接盘方是谁，对于连续亏损、主业挑战严峻的皮阿诺而言，此次控制权变更都可能成为企业摆脱当前困境、寻求新发展路径的关键转折点。

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