2025年的家居建材行业，处在一个需要被重新理解的时刻。

行业在调整中重建、在收缩中寻找突破、在分化中重新定位。外贸风向剧烈变化，内需在政策引擎拉动下缓慢修复，企业的情绪与现实交错，乐观与谨慎彼此交替。而数据，比情绪更早揭示周期的方向。

我们回溯2025年1–11月房地产、家具消费、卖场、进出口、家居上市公司等相关数据，试图从复杂信息中抽丝剥茧——这是一篇关于机遇、风险与趋势的年度剖面，也是一次对产业底层逻辑的再理解。

我们发现，这一年，行业体系并没有因为宏观波动而崩塌，相反，底层正在悄悄重塑，从供给端的产能出清、成本重构，到消费端的结构性复苏、政策端的精准托底，再到全球供应链的重新分工，产业似乎正在构建一个新区间——更稳定、更长期，但也更有挑战性。

对于家居行业来说，判断周期最关键的是看清底座：房地产、零售市场、卖场、外贸出口与上市企业财报，这些数据构成行业节奏的变量。

●开发投资下降明显：前11个月，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%；

●施工与竣工减速：前11个月，房屋新开工面积53457万平方米，下降20.5%；房屋竣工面积39454万平方米，下降18.0%；新开工规模保持较低水平，竣工作为滞后指标下行趋势确定。

●销售下行：新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%；新建商品房销售额75130亿元，下降11.1%；销售额同比降幅持续扩大，11月单月值创历史同期最低水平。

●资金到位紧张：房地产开发企业到位资金85145亿元，同比下降11.9%。

没有任何产业像家居一样依赖房地产。房地产整体仍处于下行调整周期，但核心城市改善型住宅供应支撑价格稳定，存量房装修及“以旧换新”政策可能成为下阶段需求支撑点。

竣工是维持行业基本面的关键环节。1–11月全国竣工面积整体仍在下降，但已经交付的住宅为家装、卫浴、定制与软装提供了实际需求支撑。保交楼工作持续推进，现金流改善推动项目加速落地。竣工虽下降，但仍维持了行业供应链的基本运作，是当前行业真实的底层动力。

销售端仍未摆脱底部区间。观察相对历史同期的销售规模，2025年11月，商品房的销售额和销售面积分别相当于2019年同期的42%和43%，创历史最低水平。

新开工继续下探，影响2026–2027年订单。2025年11月，新开工面积相当于2019年同期的22%，环比微升但仍在较低水平，显示未来两年行业不会出现全面反转，而是继续依赖存量市场。

房地产没有反转，但也不是“塌陷”，而是进入一个新的缩表周期。在这样的背景下，家居行业需要把注意力从增量房转向存量焕新，从规模增长转向质量增长。

1—11月家具累计零售总额：1895亿元，同比增长16.9%，展现出较强的增长态势。

同期整体社会消费品零售总额：1—11月接近44万亿元，同比增长4%。消费端今年出现一个非常值得关注的现象：家具的恢复速度明显快于整体社会消费。

值得关注的是，在“以旧换新”政策的持续推动下，家居消费结构正呈现积极变化。商务部数据显示，今年1至11月，家装厨卫“焕新”已超过1.2亿件，显示出政策对消费的显著带动效应。

家具零售反弹不是偶然，而是三重力量共同推动：

①以旧换新正式拉动需求

②竣工带来的家装链条需求推升

③品质升级驱动消费分层

这种力量驱动消费端呈现明显的“沙漏型”分层，不同群体的决策逻辑已发生根本变化：高端改善型客单价提升明显；中产收敛型选择更谨慎，也更注重性价比；而下沉市场增长主要由单品类（床垫、沙发）补贴驱动。结构性的差异将决定未来不同企业的增长方向，未来企业必须在“极致溢价服务”与“极致规模成本”之间做出战略抉择。

从全年节奏看，卖场运行呈现出“前高—中压—后稳”的典型周期特征。

1—3月在政策预期与部分需求前置的带动下，累计同比一度保持7%–9%的较高增速，反映出市场并未失去基本需求。4—8月随着房地产销售走弱、装修进入传统淡季，单月同比承压，但下行斜率相对可控，并未出现断崖式下滑。

值得关注的是，四季度修复信号开始显现。10月单月销售额1487.5亿元，同比转正至+3.01%，成为年内重要拐点；11月虽受季节性与消费观望情绪影响，同比小幅回落-5.75%，但累计同比降幅继续收敛，维持在-3.24%，整体走势趋稳。

1—11月，全国建材家居卖场累计销售额13231.9亿元，同比下降3.24%。在房地产深度调整、消费信心尚未全面修复的背景下，这一结果本身并不悲观，反而体现出家居线下渠道较强的抗压能力与底部韧性。

而从结构角度看，这轮调整并非需求消失，而是决策周期拉长、消费更理性。卖场端的下行更多来自非刚性需求延后，而与竣工交付、存量焕新相关的改善型消费仍在持续发生。这也是为何在房地产投资、新开工持续承压的情况下，卖场销售并未同步大幅下滑。

更重要的是，线下卖场的角色正在发生变化。从单纯的交易场所，转向体验、服务与解决方案中心。头部卖场通过场景化陈列、设计服务与品牌整合，正在重新捕捉中高端与改善型客群，这为后续修复提供了结构性支撑。

整体来看，2025年前11个月的卖场数据，释放出的并非“失速”信号，而是一个在低位区间内反复磨底、逐步企稳的过程。在房地产进入缩表周期、行业从增量转向存量的背景下，能够维持万亿级规模并逐步修复预期，本身就是家居线下渠道价值的直接体现。

2025年1—11月，我国家具类出口累计4102.4亿元，同比下降5.1%。在内销承压、企业普遍加码外销的背景下，这一数据看似不够理想，但其背后并非全球需求全面塌陷，而是结构性冲击叠加市场切换的结果。

出口下滑的核心拖累，仍来自美国市场。中美关税不确定性、美国家居消费降温以及高利率环境，导致对美订单明显收缩，对整体出口形成放大影响。这也是为何总量数据偏弱，但并未出现断崖式下跌。

从运行状态看，出口底盘依然稳定。3月、6月、7月、9月单月同比仍实现正增长，全年单月出口额基本维持在330–380亿元区间。在全球需求高度不确定的环境下，能够稳住4000亿元以上的出口规模，本身就是中国家具制造能力、供应链体系与市场适应能力的体现。

更值得关注的是，出口结构正在改善。

2025年1—11月数据显示，中国家具出口已呈现出明显的去中心化趋势。在稳住传统市场的同时，出口版图正向东南亚及欧洲多国分散布局。

在前20大家具出口国中，英国、德国、加拿大、荷兰、泰国、越南、印尼等市场连续增长，其中越南2025年前11月同比增长12.13%，印尼增长8.18%，成为最具代表性的增量市场。

这显示了出口呈现典型的双向分化：低附加值向东南亚外溢，高附加值订单仍留在国内供应链。同时意味着中国家具出口正从高度依赖单一市场，转向多区域、多层级分散布局。中长期看，去美国依赖、向多市场分散，本身就是一次更健康的重构。

出口这条路确实更难走了，但也更清晰了——粗放拼价格的模式正在失效，但具备设计能力、交付能力、合规能力和市场响应速度的企业，反而获得了更多进入新市场的机会。

从上市公司财报表现看，2025年家居行业进入了低增长环境下的结构重塑期。多数企业营收端仍承压，但降幅整体可控，头部企业与细分优势企业表现明显优于行业平均。

更值得关注的是盈利质量的改善。在原材料价格回落、费用管控趋严、渠道效率提升的共同作用下，不少企业利润端表现好于收入端，净利率分化加剧，高盈利企业开始形成稳定梯队。行业正在从以规模换增长转向以效率和结构换利润。

现金流表现成为重要分水岭。经营现金流稳定、库存周转改善的企业，抗周期能力明显增强，也为后续产品升级、渠道投入和市场回暖预留了空间。

从结构上看，成品家具、软体、高端定制及办公家具等细分领域表现相对稳健，显示家居行业正在逐步降低对房地产单一变量的依赖，内生需求与产品升级开始发挥更大作用。

整体来看，2025年不是行业的“反转之年”，但已清晰呈现出出清加速、结构优化、头部强化的特征，为下一阶段的修复奠定了基础。

2025年1–11月的全球家具消费数据，展现出“存量稳健、增量强劲、区域重塑”的新特征。在利率博弈与贸易局势波动的背景下，全球市场依然展现出超预期的发展韧性。

美国与中国依然是全球家具消费的定海神针，合计占据前十名过半的市场份额。美国维持高客单价的存量更新，尽管增速仅为+0.7%，但其极高的消费绝对值依然是全球供应链的压舱石。中国市场则以16.9%的两位数增长傲视全球。这反映了“以旧换新”政策对内需的精准激活，也彰显出中国家居产业深厚的发展韧性与潜力。从新房刚需转向存量翻新，中国正从规模增长跨入品质红利爆发的新周期。

印度增长10.5%、巴西增长6.2%，这些新兴国家的亮眼表现，标志着全球家具消费重心的战略性偏移。随着新兴国家中产阶级的迅速崛起与城市化进程加速，这些国家正成为全球家具制造与消费同步增长的新增长极。对中国家具出海而言，这些市场代表着极具想象力的长期增量。

受能源价格与制造成本波动影响，英、德、法等传统消费国呈现出明显的分化。德国与法国虽然名义数据略显疲软，但也加速了行业内部的产能出清与品牌整合。而英国与意大利的增长转正，说明在高端设计与个性化定制领域，成熟市场依然具备稳定的购买力。

综合来看，尽管外部环境依然复杂，但全球消费规模的名义增长证明，家居消费的刚性属性在增强。

2025年的政策密度前所未有，是典型的“组合拳”路径。对家居行业影响最大的三条主线分别是：以旧换新、房地产政策松绑以及绿色建材体系建设。

如果说今年家居行业有一个关键词，那一定是“以旧换新”。

截至10月，家装焕新累计订单规模超过5000万单，而政策驱动最显著的三个品类是：厨卫产品、定制局改、家具替换。

补贴传导机制由复杂变为直接，往年政策到企业之间存在链条摩擦，今年补贴路径明显短化：财政端→平台/品牌→消费者。这提升了政策效率，也让企业第一次真正尝到政策红利。

以旧换新打开“非周期性需求”，换旧本质上不看房地产周期，是存量消费的长期逻辑；加速厨卫品类渗透；施工时间短、刚需、客单清晰，是最快跑出来的板块。

推动整家焕新服务模式统一化，品牌开始进入“服务力竞争”阶段。以旧换新不是今年的热点，而是未来三年的主线。

2025年的房地产政策强度可以用系统性转向来概括：

降低首付与利率，居民购房成本下降明显，改善需求重新被激活。

限购松动，多个一二线城市进入“全面松绑”阶段。

土地端调节，土地流拍率下降，现金流压力缓解。

保交楼持续推进，提升竣工稳定性。

对家居行业来说，短期内竣工带来的配套需求爆发；大量集中交付推动了卫浴、硬装、定制和软装加速增长。从中期看，改善性需求的品质提升，改善型家庭更愿意为设计、品质、定制和环保支付溢价。

政策效果的空间差异很明显，一线恢复最快，客单价明显上升；二线局部修复；三四线需求弱，但补贴刺激有限复苏，这是一个结构性修复，而不是全面复苏。

2025年绿色建材政策密度达到五年最高，核心包括：绿色建材下乡；绿色产品认证体系统一化；大型工程采购全面倾向绿色产品。

供应链碳足迹要求向上游延伸这意味着：绿色是强制性的，不再是品牌宣传点，而是业务生死线。

未来三年内，不能完成绿色认证与供应链改造的中小企业，将面临较大生存压力。

2025年，在全球贸易保护主义抬头与地缘政治波动的复杂背景下，中国家具出口告别对单一市场的依赖，转而进入一场深度的全球化分工重组。这种结构性改善不仅体现在多极化布局对关税风险的对冲，更体现在出海模式、供应链逻辑与品牌心智的全面进化。

传统依赖外部订单的“被动外贸”模式正在萎缩，取而代之的是由传统贸易、跨境电商与品牌海外仓构成的“三叉戟”模式。

这种进化的本质是对渠道控制权的回归。

2025年，中国家居企业不再仅仅是代工厂，而是通过TikTok Shop、Wayfair等平台，利用大数据精准捕捉海外消费者的碎片化需求，并依托前置海外仓实现本地化交付。

模式的转变，让企业从赚取微薄的加工费，转向获取终端零售的溢价红利，极大地提升了中国家具在全球市场的盈利天花板与抗风险韧性。

在关税与地缘博弈的双重挤压下，中国家居业展现出了极强的供应链弹性。东南亚、中东及拉美等地的增量，本质上是中国供应链的“分布式扩展”。

这种重构并非去中国化，而是形成了一种“核心在国内、交付在海外”的高阶协作体系。国内基地已进化为全球供应链的中枢大脑，负责攻克新材料应用、智能精密制造等高壁垒环节；而海外基地则化身为敏捷触角，负责最后的在地化组装与服务支撑。

这种母子工厂式的全球协同，不仅对冲了贸易壁垒，更让中国制造凭借无与伦比的规模效率与交付速度，构筑起了动态的全球竞争护城河。

出海征途中，展会已经进化为链接全球商机、重塑供应链坐标的战略中枢。以中国家博会（广州）为代表的国家级展会，正通过“全链路赋能”体系，助力中国家居人从单向出口跨越到全球扎根的新阶段。

依托85万平方米的巨型体量与超4900家参展商，中国家博会（广州）致力于为行业构建一个覆盖全球的超级选品库，更系统性地呈现家居出海的完整生态：从产能海外布局对接、海外仓资源匹配到本土合作伙伴寻找，家博会为处于不同出海阶段的企业提供了定制化的集成方案。

展会是洞察全球需求的前哨站，是低成本获取流量的借力点，也是构建全球供应链韧性的集成器。通过展会平台，不仅完成商贸对接，更是完成一场关于情报、信用与生态的深度沉淀。

这是一个更难的时代，但也是一个更公平的时代。

在宏观波动趋于常态的背景下，真正优秀的企业会在结构性增长的窗口中脱颖而出。

2026年不会轻松，但方向已经清晰。

行业正在重构，而那些能够读懂结构、抓住窗口、构建长期能力的企业，将真正迎来新的周期。

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