2026年春节前夕，一则公告让沉寂多年的志高空调重回公众视野。2月13日晚间，全国企业破产重整案件信息网披露，佛山市南海区人民法院于2月12日裁定受理广东志高空调有限公司破产清算申请。这家曾与格力、美的、海尔并称国内空调“四小龙”的老牌企业，正式进入破产清算程序。

广东志高成立于1997年6月，注册资本约9.96亿元，是志高空调的母公司，也是曾在香港联交所主板上市的志高控股的核心经营主体。此次破产清算由上海栎钐企业管理有限公司向法院提出申请，法院已指定君合律师事务所上海分所及佛山市至顺企业清算服务有限公司担任破产管理人，并计划于2026年5月28日召开首次债权人会议。

公告披露的信息勾勒出这家昔日巨头的沉重负债。广东志高主要资产包括位于佛山市南海区里水镇的三处不动产，总建筑面积约8.23万平方米；此外拥有商标690件、专利271项。负债方面，已查明涉及未执行到位金额约30亿元，在省内涉及未结执行案件超过100宗，公司自行申报的债务规模约为32亿元。

“志高”品牌诞生于1994年，创始人李兴浩用三十年时间上演了一出跌宕起伏的商业悲喜剧。2009年，志高迎来高光时刻，家电下乡政策让李兴浩押注高能效空调，顺利中标后销量一度超过格力、美的。同年10月，志高控股在港交所上市，成为当时国内家电行业的焦点。彼时，志高位居民众眼中“空调四小龙”之一，2008年市场份额排名全国第四，仅次于格力、美的、海尔，2010年更一度跻身行业前三。

然而从巅峰坠落，有时只需短短数年。2011年，志高空调出现上市以来的首次亏损，是当年空调行业中排名靠前的企业里唯一一家亏损的企业。此后几年，其盈利情况反复波动，2014年、2015年、2018年、2019年分别亏损近6000万元、6.9亿元、4.8亿元和14.08亿元。到2019年，志高营收已不足34亿元，最终2022年从港交所退市。

业内人士分析，志高的陨落是战略、产品、管理多重失误叠加的必然结局。巅峰期的志高没有深耕空调主业，反而疯狂跨界地产、金融、传媒等非相关领域，空调利润被持续抽走填坑。研发投入常年不足1%，与同行数十亿级别形成鲜明对比，产品力逐渐掉队。当格力、美的等头部企业砸重金投入变频、智能、自研压缩机时，志高只能靠低价走量，压缩成本导致质量投诉暴增、口碑崩盘。

值得注意的是，此次破产清算并不意味着志高品牌的终结。早在2021年，在当地政府推动下，志高集团便实施了业务重组，将核心的家用空调业务交给新成立的广东省志高格物科技有限公司接手运营。天眼查股权穿透显示，新公司受益人为肖凤麒，他作为现任志高集团总裁兼志高空调总经理，是志高空调品牌的新任管理班子。

因此，虽然广东志高正式启动破产清算，但承载“志高”品牌的研发、生产、销售和售后服务的运营主体早已转移至新公司，并不会影响志高空调的实际运营。相反，破产清算更有助于化解历史债务，在保障债权人合法权益的同时，让志高空调以另一种形式获得“新生”。

家电产业资深观察人士张彦斌指出，此次破产清算的时机选择，体现了地方政府与企业层面的双重考量。作为扎根佛山的本土家电品牌，志高的存续对地方产业与就业具有重要意义。通过司法程序化解历史包袱，既确保债务有序清偿，又为新公司的独立运营提供法律保障。

自2019年志高控股退市后，志高空调经历了数年的系统性调整，涵盖制造、技术、产品、品牌等方面。期间公司保持低调，但据公开报道，自2022年起，在新主体运营下，志高空调连续三年实现规模稳步提升，复合增长率超过80%。2025年，公司年产能突破1000万套，全年销售实现超过30%的同比增长，其中海外市场成为核心增长动力，前三季度外销同比增长超50%。

业内普遍认为，母公司进入破产清算程序不会影响新公司的日常经营。但志高想要真正重生，仍面临严峻挑战。当前空调市场马太效应显著，格力、美的、海尔“三强”稳占超70%的市场份额。对于追求生活品质的年轻消费者而言，志高除了“性价比”之外还能提供什么独特价值，是一个需要认真回答的问题。在需要比拼空气净化、新风联动、AI语音交互的时代，品牌重塑并非一朝一夕之功。

广东志高的破产清算，与其说是一个品牌的终结，不如说是一个时代的告别。它告别的是那个草莽英雄辈出、野蛮生长的年代，而承载着老品牌的新实体，能否在激烈的市场竞争中重新站稳脚跟，仍有待时间检验。

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