5月7日，梦百合家居科技股份有限公司（简称“梦百合”）就市场关注的关联方逾期应收账款事项作出回应。公司在上交所e互动平台表示，公司对MC公司（Matratzen ConcordGmbH及其子公司）和Dormeo集团（RICA Schlafsysteme GmbH）的应收账款是基于日常经营往来产生的应收账款，不属于非经营性资金占用。

此前，有投资者在互动平台提问，关注公司约5.42亿元非经营性资金占用（MC公司2.96亿元、Dormeo集团2.4亿元及其他621万元）能否在2026年5月28日前完成清偿。

梦百合回应称，截至2025年末，MC公司和Dormeo集团应收账款逾期金额约4.32亿元，公司控股股东倪张根已签署承诺还款方案并已支付1.2亿元首期款，剩余约3.12亿元逾期账款，倪张根及两家关联方将在2026年12月31日前偿还完毕。

这一事项正是天健会计师事务所为梦百合2025年报出具保留意见审计报告的主要原因。天健所指出，截至2025年末，梦百合对MC公司应收账款余额2.96亿元（其中逾期2.55亿元），对Dormeo集团应收账款余额2.47亿元（其中逾期1.77亿元），合计逾期金额4.32亿元。扣除倪张根已偿还的1.2亿元后，剩余逾期金额3.12亿元。由于还款计划后续履约进度及结果具有不确定性，天健所无法对上述关联方应收账款的可收回金额获取充分、适当的审计证据。

梦百合在年报中表示，公司董事会尊重天健所的独立判断，对此表示理解和认可，并将继续督促公司管理层及相关方积极采取有效措施，尽快消除相关事项对公司的不良影响。

股价方面，梦百合近期持续走弱。公司于5月7日晚间发布股票交易异常波动公告，公司股票于2026年4月29日、4月30日、5月6日连续三个交易日内日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%。二级市场上，梦百合5月7日盘中向下探出6.12元/股的阶段新低，该股年内跌幅已达31%。公司经自查及函询控股股东、实控人后表示，不存在应披露而未披露的重大信息。

从经营业绩看，梦百合2025年实现营业收入89.12亿元，同比增长5.48%；归母净利润亏损982.25万元，同比大幅减亏93.51%。但进入2026年一季度，公司实现营业收入22.51亿元，同比增长10.18%，归母净利润亏损3811.26万元，同比下降164.91%，由盈转亏，主要系汇率变动导致的汇兑损失影响较大。

公司表示，2025年境外线上主营业务收入23.31亿元，同比增长62.30%，已成为境外增长的重要引擎。公司自主品牌内销主营业务收入增长7.03%，品牌逐步被国内用户认知与接受。同时，2025年度及2026年第一季度，公司分别计提资产减值准备1.48亿元和1008.42万元。公司董事长倪张根在年报致辞中表示，公司真正的护城河在于用智能技术真正解决睡眠痛点，而非概念包装。目前公司正加快推进ODM向OBM转型升级，2025年门店和线上主营业务收入合计占比达62.37%，同比提高9.18个百分点。

目前，梦百合面临“业绩减亏、股价承压、审计保留意见”三重考验。尽管2025年营收创新高、自主品牌转型初见成效，境外线上业务高速增长，但一季度的由盈转亏、3.12亿元关联逾期款的可回收性悬疑，以及内控审计的否定意见，仍是悬在公司头上的达摩克利斯之剑。天健会计师事务所对关联方应收账款可收回性的质疑，直指公司治理与资金安全的核心软肋。虽然实控人倪张根已承诺年底前偿还剩余逾期款项，但其后续履约能力及还款进度仍存在较大不确定性。

对于投资者而言，梦百合的故事能否从“亏损收窄”真正走向“盈利复苏”，关键不仅在于海外市场的持续扩张，更在于关联方资金问题的彻底厘清与内控体系的重塑加固。在股价年内已跌超三成的背景下，市场正在用脚投票，等待梦百合给出更具确定性的答案。

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