根据国外媒体信息报道指出，美国知名投资基金凯雷集团（The Carlyle Group）已正式向欧盟委员会（European Commission）提交申请，请求批准其以77亿欧元收购德国化工巨头巴斯夫（BASF）旗下涂料业务（“巴斯夫涂料”）的计划；欧盟委员会最晚在2026年5月18日作出初步决定。

如今距离5月18日仅剩不到一周的时间。然而，这场备受全球涂料行业瞩目的并购大戏，剧情正发生微妙的变化——同一国外媒体5月12日报道称，凯雷集团已主动向欧盟委员会提交了针对性的补救措施方案，这一动作实质上延长了监管机构的审查期限。

报道结合欧盟反垄断审查的最新动态表示，为了回应监管机构对汽车涂料及修补漆市场集中度的关切，凯雷集团于近期正式提出了资产剥离或业务调整的补救方案。但未获悉这一补救方案的具体内容，按照惯例或跟对收购标的的部分业务剥离出售相关。

可以确定的是，这一补救方案的提出触发了审查程序的“暂停”机制——原本定于5月18日截止的初步审查，因补救措施的评估需要，被延长了10个工作日。这意味着，当前全球涂料界关注的焦点之一（另一焦点为阿克苏诺贝尔AkzoNobel跟艾仕得Axalta的合并）的巴斯夫涂料收购案，欧盟委员会作出初步决定的时间可能推迟到2026年6月2日。

尽管监管审查的时间被推迟，但目前来看交易仍有机会按照收购双方的原定计划在第二季度完成。按照当前的进度，监管机构的“新要求”并未打乱新公司筹备的节奏。相反，巴斯夫对涂料业务的“剥离”工作正在紧锣密鼓地进行。

根据此前的报道，在凯雷集团联合卡塔尔投资局（QIA）完成收购后，新实体将不再是巴斯夫庞大的“化工帝国”中的一个事业部（尽管巴斯夫仍将保留40%的股份），而是一个拥有独立治理架构、供应链体系及IT系统的全球化涂料巨头。日前，巴斯夫涂料已经宣布了新实体的高层变动，现任CEO霍励达（Uta Holzenkamp）将在交易完成时卸任，并由前梅塞尔集团美洲区总裁Jens Luehring接棒。

现在看来，接下来的三周，将是决定这场行业并购大戏结局的关键时间段。随着补救措施的提出与审查期限的延期，市场对这笔交易最终获批的预期也在升温。一旦尘埃落定，涂料行业将迎来又一个由私募股权主导的全新巨头——上一个是同样凯雷集团主导收购的艾仕得——而巴斯夫涂料也将告别过去在化工综合体下生存发展的模式，开启全新的战略篇章。

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