5月28日，广东志高空调有限公司破产清算案第一次债权人会议在佛山南海法院召开。这家在佛山乃至中国家电行业曾极具影响力的空调企业，正式进入清算程序。

法院公告显示，该公司账面负债约32亿元，加上未执行到位标的约30亿元，总负债超过62亿元。共有214家债权人申报债权。公司的清算资产包括：8.23万平方米厂房、690枚商标、271项专利（含自冷、蒸发冷相关技术），后续将依法处置用于清偿债务。

从艰难创业到百亿营收再到强制退市，志高空调的兴衰三十年堪称中国家电行业的一个缩影。

1994年，李兴浩在佛山创办志高空调。1995年，志高遭遇合资方突然撤资，公司账户被法院查封，而第二天就是发工资的日子。李兴浩在清远召集供应商，凭个人信誉开出了一张800万元的白条，让志高度过危机。

2009年，志高控股在香港联交所上市。2010年是志高的巅峰——年营收突破100亿元，空调出货量达820万台，海外出口额超3.8亿美元，市场份额一度达到11%，稳坐行业第四的位置。李兴浩的身家随之暴涨，一度成为佛山首富。

然而，盛极而衰。志高在2014年、2015年、2018年、2019年连年亏损。2022年，志高控股因长期无法出具合规财务报告，被港交所强制取消上市地位。从百亿巨头到退市，不过十余年。

值得注意的是，本次破产仅针对承接历史债务的旧主体。志高品牌的核心业务，已由新主体独立运营。早在2021年，在地方政府的主导和撮合下，志高就启动了一次核心资产重组——品牌使用权、核心研发技术、生产基地、海内外销售网络及售后服务体系，被整体剥离并转移至新设立的"广东省志高格物科技有限公司"。这次操作实现了优质业务与老主体历史债务的彻底隔离。

自2022年起，新主体运营下的志高空调连续三年规模稳步提升，复合增长率超过80%；2025年，公司年产能突破1000万套，全年销售同比增长超过30%；海外市场成为核心增长动力，2025年前三季度外销业务同比增长超过50%。

志高的结局，是中国家电行业洗牌的一个缩影。曾经的"行业第四"，没能扛过连年亏损和资本市场的淘汰机制。但通过提前切割优质资产，品牌本身活了下来，而且活得还不错。对于佛山制造业来说，这既是一个教训，也是一个范本——企业可以倒下，但产业和品牌未必。关键在于，有没有人在它倒下之前，想好了下一步。

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