6月10日，广东玫瑰岛家居股份有限公司（简称“玫瑰岛”）披露了北交所第二轮审核问询函的回复。公司2025年实现营收9.11亿元，同比增长10.71%；净利润0.96亿元，同比增长39.44%。在可比公司业绩普遍下滑的背景下，玫瑰岛的逆势增长成为监管问询的焦点。

公司解释称，业绩增长与行业趋势不一致主要源于产品结构、客户结构和业务模式的差异。全景门产品成为公司第二增长曲线，有效对冲了传统品类下行压力；大宗业务聚焦国央企客户，回款质量相对稳定；零售、大宗、出口三大业务均衡发展，分散了单一渠道风险。

玫瑰岛成立于2006年，主营淋浴房、浴室柜、智能马桶、花洒等全卫定制产品及全景门、生态门等定制家居。公司在中山、江门建成两大智能制造基地，拥有近700家经销商，与保利发展、中海地产、招商蛇口等头部房企建立长期合作关系，产品远销30多个国家和地区。公司拥有119项授权专利，曾获德国红点、iF等设计奖项。

本次问询回复涉及五大核心问题。关于业绩真实性及可持续性，公司披露2025年营收与净利润均实现双位数增长，与可比公司业绩下滑趋势形成反差，主要因全景门品类快速增长及大宗客户结构优化。关于第三方回款，2025年占比18.54%，主要因大宗业务通过保理回款增加，零售业务第三方回款已大幅下降至1.19%。

关于关联租赁公允性，公司长期向实际控制人租赁中山制造基地，月租金厂房15元/㎡、办公楼17元/㎡，与同区域租金水平一致。公司已取得中山市港口镇工业用地6.06万平方米，拟用于建设新生产基地、总部大楼及研发中心。此次募资3.7亿元中，3.2亿元将投入定制家居产品研发及产业化技术改造项目，5000万元用于补充流动资金。

关于产品创新性，公司拥有119项授权专利，全景门等产品获德国红点、iF等国际设计奖项。关于资金流水、研发费用、应收账款核查，公司均已按要求提交核查材料。

回复同时披露，实际控制人肖杉、徐伟及徐思佳存在违规换汇行为，已获外汇管理局从轻处罚，公司认为不构成重大违法违规，不影响发行上市条件。

北交所第二轮问询还关注了收入确认准确性、发出商品结转比例下滑、与供应商双向交易等问题，公司均逐项作出说明。随着问询回复披露，玫瑰岛的IPO审核进程有望进一步推进。

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