7月28日，皇庭智家控股（简称“皇庭智家”）发布公告，公司全资附属公司浙江慕华家居有限公司（简称“慕华家居”）接获海宁市人民法院通知，嘉兴市纳他力贸易有限公司已向法院提出将慕华家居破产清算的申请，理由为慕华家居未能支付其尚未偿还债务。

慕华家居为在中国成立的有限责任公司，近年集团已将主要生产厂房迁至柬埔寨王国，自2025年10月起慕华家居已无运营。继集团于2024年将中国核心生产基地战略性迁往柬埔寨后，集团的生产厂房目前主要位于柬埔寨。董事会认为，该通知及慕华家居潜在破产清算对集团整体运营并无任何重大不利影响。

公司表示已委聘中国法律顾问，以协助处理有关该通知及慕华家居潜在破产清算的诉讼程序，并将密切监察上述事项的发展，在适当时候另行刊发公告。

公开资料显示，皇庭智家主营家具制造及销售，此次慕华家居遭破产清算申请，是集团战略重心转移至柬埔寨后的遗留问题处置，对公司现有业务影响有限。公司将按照相关规定及时履行信息披露义务。

从行业视角来看，慕华家居的停产清算并非孤例。近年来，受国内房地产持续调整、家居消费需求收缩影响，中小家具制造企业普遍面临订单萎缩、利润承压的经营困境。与此同时，东南亚地区凭借较低的劳动力成本与贸易关税优势，正加速承接中国家居制造业的产能转移。皇庭智家将生产基地迁往柬埔寨，正是这一产业迁移趋势的缩影——在成本倒逼下，“中国总部+东南亚制造”正成为越来越多家居企业的战略选择。

然而，产能外迁并非一劳永逸。国内遗留的厂房、设备及债务处置，往往成为企业“轻装上阵”的沉重包袱。慕华家居自2025年10月停产以来，近一年时间未能有效化解历史债务，最终被债权人申请破产清算，正是海外产能转移过程中本土遗留问题处理滞后的典型案例。这一事件也提醒正在推进海外布局的家居企业：在积极“走出去”的同时，必须同步做好国内落后产能的处置预案与债务化解方案，避免“新城未稳、旧账压身”的双线困局。

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