7月29日，建筑装饰行业龙头企业江河集团举行线上投资者交流会，公司董事会秘书刘飞宇在会上详细解读了最新制定的2025-2027年度股东回报规划，并透露上半年累计中标金额达137亿元，同比增长6.29%，其中海外幕墙订单表现尤为亮眼，同比激增139%。

这份未来三年股东回报规划的出台，建立在公司稳健的财务基础之上。数据显示，截至2024年底，江河集团在手订单规模已达333亿元，2025年上半年新中标金额137亿元，同比增长6.29%。其中，幕墙与光伏建筑业务成为增长亮点，中标额约91亿元，同比增长9.84%；室内装饰与设计业务中标额46.21亿元，同比微降0.06%。

更值得关注的是，公司近五年平均经营性净现金流达11.19亿元，2024年在实现6亿多元归母净利润的情况下，经营性净现金流更是高达16.26亿元。这种"现金为王"的经营理念，为公司持续分红提供了坚实保障。自2011年上市以来，江河集团累计分红超30亿元，分红比例达60.13%，2024年度分红比例更是高达97.72%。

海外业务成为江河集团业绩增长的重要驱动力。2025年上半年，公司海外订单达52.3亿元，占总订单量的38%，同比增长61%。其中幕墙海外订单44.37亿元，占幕墙总订单的49%，同比增长139%。

公司解释海外业务毛利率较高的原因时指出，新加坡、中东等市场行业准入门槛高，竞争环境良性，加上公司依托国内供应链成本优势和外派骨干团队的高效管理，形成了独特的竞争力。此外，公司在美洲、澳洲等市场的产品化战略也初见成效，幕墙产品销售订单规模已超去年全年水平，并成功拓展至乌兹别克斯坦、以色列等新兴市场。

在新能源领域，江河集团的BIPV异型光伏组件自2025年5月取得国际认证后，开始从国内市场转向全球销售。公司借助现有幕墙业务渠道，向新加坡、中东等地区拓展，二季度组件产线已实现满负荷运转，订单量快速增长。这种"设计+产品制造"的模式，正在成为公司构建第二增长曲线的重要战略。

江河集团表示，将于8月14日召开股东大会审议未来三年股东回报规划。该规划如获通过，将进一步强化公司"持续回报股东"的市场形象，也有助于提升治理水平和投资价值。

市场分析人士认为，在建筑行业整体承压的背景下，江河集团通过优化业务结构、发力海外市场和新能源领域，展现出较强的抗风险能力和成长潜力，其明确的股东回报规划更增强了投资者的信心。

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