8月2日，广东顶固集创家居股份有限公司（简称：顶固集创）公告显示，其第三大股东中山凯悦投资企业计划减持不超过195万股股份，占总股本0.95%。若按照顶固集创最近收盘价8.65元/股来计算，本次中山凯悦套现金额或为1686.75万元。

值得注意的是，中山凯悦作为公司上市前设立的员工持股平台，其背后实际控制人为公司创始人林新达，通过该平台间接持有公司2.37%股份。虽然公告强调此次减持不会导致控制权变更，但正值公司业绩大幅滑坡之际，这一动作难免引发投资者担忧。

财务数据显示，顶固集创正面临严峻的经营挑战。2023年公司虽然营收增长19.65%至12.84亿元，但净利润却下滑19.49%至1985.33万元，出现明显的"增收不增利"现象。进入2024年，情况进一步恶化，一季度净利润暴跌982.54%，亏损额达1.752亿元，扣非净利润跌幅更创下2746.86%的惊人数字。公司解释称，行业增速放缓、市场竞争加剧导致营收下滑20.06%，叠加固定成本刚性和资产减值计提等因素共同造成了业绩"塌方"。今年初公司曾试图通过出售亏损子公司成都顶固来止血，但历时两个多月的谈判最终以失败告终。

市场分析人士指出，顶固集创的困境折射出定制家居行业的整体疲软。在房地产市场持续调整的背景下，作为下游产业的家居企业普遍面临订单萎缩、价格承压的挑战。公司毛利率同比下降4.45个百分点，反映出行业价格战日趋激烈的现实。更值得警惕的是，此次减持的股东身份特殊——作为员工持股平台，其减持行为可能影响内部士气，且大股东关联方减持往往被市场解读为对公司前景看淡的信号。

从行业格局来看，顶固集创面临的竞争压力正在加大。相比头部企业通过整装大家居战略实现的逆势增长，顶固在产品和渠道转型上显得步履蹒跚。公司提出的"整体家居一体化创新方案解决商"定位尚未显现明显成效，反而因多元化扩张加重了经营负担。此次股东减持恰逢半年报披露前夕，市场担忧这可能预示中期业绩仍未见底。

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