10月27日晚间，索菲亚家居股份有限公司（下称“索菲亚”）发布了2025年第三季度财务报告。报告显示，今年前三季度，公司实现营业收入70.08亿元，同比减少8.46%；归属于上市公司股东的净利润为6.82亿元，同比下滑26.05%。这一数据反映出在当前家居市场需求整体疲软的背景下，企业面临的经营压力正在加大。

从单季度表现来看，第三季度公司实现营收24.57亿元，同比下降9.88%；净利润3.62亿元，同比增长1.44%。值得注意的是，这是公司今年首次实现单季度净利润正增长，或预示着在经历调整期后，企业正在逐步企稳。

深入分析业绩下滑的原因，主要受到整装渠道收入下降及米兰纳品牌表现不佳的影响。前三季度，整装渠道实现收入13.93亿元，同比下滑14.12%；定位大众市场的米兰纳品牌营收3.00亿元，同比下降18.43%，这两个业务板块的疲软表现对整体业绩形成了较大拖累。

从品牌矩阵来看，主品牌“索菲亚”实现营收63.52亿元，同比下滑7.81%，工厂端平均客单价保持在22,511元/单的水平，显示出主品牌在市场中依然保持着较强的客单价值能力。司米品牌目前正处于向整家门店转型的关键阶段，这一战略调整预计将推动未来客单价的提升。华鹤品牌则实现营收0.81亿元，未来将通过拓展优质经销商、强化终端赋能等举措寻求突破。具体分析如下：

索菲亚品牌

索菲亚品牌拥有城市运营商1793位，专卖店2561家，其中省会城市门店数占比14.64%（收入占比27.72%），地级城市门店数占比20.58%（收入占比27.05%），四五线城市门店数占比64.78%（收入占比45.23%）。2025年1-9月，索菲亚品牌实现营业收入63.52亿元，同比下滑7.81%，工厂端平均客单价22,511元/单。

米兰纳品牌

米兰纳品牌共有经销商528位，专卖店556家。其中，省会城市门店数占比7.01%（收入占比13.28%），地级城市门店数占比26.62%（收入占比30.14%），四五线城市门店数占比66.37%（收入占比56.58%）。2025年1-9月，米兰纳品牌实现营业收入3.00亿元，同比下滑18.43%；工厂端平均客单价17,662元/单。

司米品牌

司米品牌拥有经销商132位，专卖店134家。其中，省会城市门店数占比15.67%(收入占比38.62%)，地级城市门店数占比34.33%(收入占比29.33%)，四五线城市门店数占比50.00%(收入占比32.05%)。报告期内，在公司“多品牌、全品类、全渠道”的战略下，司米品牌终端门店正逐步向整家门店转型，整家策略将促进客单价提升。

华鹤品牌

华鹤品牌共有经销商222位，专卖店270家。2025年1-9月，华鹤品牌实现营业收入0.81亿元。未来，华鹤品牌将继续招优质经销商、强化终端赋能，推进装企、拎包、电商等新渠道建设来开拓新流量。

渠道布局方面，索菲亚继续坚持“多品牌、全品类、全渠道”的战略方向。在零售网络建设上，各品牌在全国范围内已形成较为完善的渠道覆盖，其中四五线城市的收入贡献率普遍超过四成，显示出下沉市场的战略重要性。与此同时，公司正在积极优化大宗业务客户结构，在巩固与优质地产商合作的基础上，积极开拓医院、学校、公寓等非地产类工程渠道，这一转型有助于提升业务抗风险能力。具体分析如下：

整装渠道

2025年1-9月，公司整装渠道实现营业收入13.93亿元，同比下滑14.12%。其中，公司集成整装事业部已合作装企数量283个，覆盖全国221个城市及区域，已上样门店数量728家；零售整装业务已合作装企数量2473个，覆盖全国1482个市场及区域，已上样门店数量2375家。未来，整装渠道将持续开拓合作装企，扩大业务覆盖范围，同时不断

深化现有合作装企业务，加快全品类产品布局。

大宗业务渠道

2024年起，公司坚持优化大宗业务客户结构，巩固发展与优质地产客户的合作，优质客户收入贡献持续保持稳定，与国内多个Top100地产客户签署战略合作关系，是多家医院、学校、公寓等对环保要求极其严苛的机构或企业指定供应商。

海外事业部

海外市场正成为索菲亚战略布局的重要方向，公司持续布局海外市场，通过高端零售、工程项目和经销商等形式。目前，公司已拥有29家海外经销商，覆盖了加拿大，澳大利亚，阿联酋，越南，泰国等23个国家/地区；同时，公司与优质海外开发商和承包商合作，为全世界32个国家/地区，约132个工程项目，提供一站式全屋定制解决方案。这一国际化布局的持续推进，有望为公司打开新的增长空间。

在当前家居行业整体承压的背景下，索菲亚正通过品牌调整、渠道优化和海外拓展等多重举措应对挑战。虽然短期业绩承压，但单季度净利润的回暖迹象以及海外市场的稳步推进，显示出企业正在积极寻找突破之道。随着整家战略的深入实施和海外布局的加速，索菲亚能否在行业调整期中实现转型升级，值得市场持续关注。

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