面对超过34亿元的巨额债务，已披星戴帽的中装建设集团股份有限公司（以下简称“*ST中装”）正式公布了其重整计划草案，拟通过大规模转增股本引入战投、清偿债务，谋求一线生机。

11月21日晚间，*ST中装披露的公告显示，公司将以现有总股本约9.6亿股为基数，按每10股转增约10.31股的比例，实施资本公积金转增股本，合计转增约9.9亿股股票。转增完成后，公司总股本将大幅增至约19.5亿股。

根据重整计划，这新生的近9.9亿股股票将被分为两大用途：其中约7.4亿股用于引入重整投资人，其支付的现金对价将用于清偿债务及补充公司流动资金；剩余的2.5亿股则将直接用于清偿公司债务。

截至2025年10月10日，管理人已确认的*ST中装各类债权总额超过34.35亿元。这笔巨额债务涵盖了有财产担保债权、建设工程优先债权、普通债权等多种类型。为解决这些债务问题，重整计划设计了差异化的清偿方案：

有财产担保债权(含建设工程优先债权)在担保财产或建设工程的市场价值范围内优先受偿，超过担保财产或建设工程市场价值的部分，按照普通债权受偿方案获得清偿。其中，有财产担保债权优先受偿部分由中装建设在重整计划获得法院裁定批准后以现金方式留债分期清偿；建设工程优先债权优先受偿部分在重整计划执行期限内以现金方式一次性全额清偿。劳务债权通过现金、A类信托受益权份额相结合的方式获得清偿。职工债权、税款债权、社保债权不作调整，由中装建设在重整计划执行期限内以现金方式一次性全额清偿。普通债权通过现金、股票以及B类信托受益权份额相结合的方式获得清偿。

经公开招募、遴选，本次重整的重整投资人为上海恒涔与康恒环境组成的联合体，其中，联合体牵头投资人为上海恒涔，联合体产业投资人为康恒环境。上海恒涔是一家成立于2024年11月26日的有限责任公司（自然人独资），主要从事企业管理咨询等一般项目。康恒环境是一家集合垃圾焚烧发电成套设备的研发、生产、系统集成和销售，垃圾焚烧发电项目的投资、建设、运营于一体，技术和规模全国领先的垃圾焚烧发电全产业链综合服务高新技术企业，拥有发明专利36项。截至2023年末，康恒环境炉排装备市场占有率超40%，位居国内同业第一。

上海恒涔将通过参与本次重整认购中装建设股份，支付对价用于清偿中装建设债务、补充重整后上市公司流动资金。本重整计划执行完毕后，上海恒涔将成为中装建设控股股东，龙吉生先生成为中装建设实际控制人。

公告坦言，受房地产行业周期性调整及融资渠道收窄等多重因素叠加影响，*ST中装已面临严峻的经营困境与债务危机，流动性几近枯竭。公司近期业绩也印证了这一困境：2025年三季报显示，其前三季度主营收入6.04亿元，同比下降67.77%；归母净利润亏损达5.06亿元，资产负债率高企。

此次重整若成功实施，被*ST中装视为扭转命运的关键。公司表示，重整完成后不仅能彻底化解眼前的债务危机，还将通过引入产业投资人，整合装修装饰、物业等相关产业资源，旨在培育新质生产力，发掘新的业务增长点，最终重塑公司核心竞争力，恢复持续经营与“造血”能力。

目前，这一事关公司存亡的重整计划尚待相关程序的批准。市场正密切关注，这家深陷泥潭的上市企业能否凭借此方案真正获得“新生”。

展开