3月29日，Aqara International Ltd（绿米联创）向港交所主板递交上市申请，华泰国际担任独家保荐人。作为构建空间智能底座操作系统的先行者，Aqara按2024年收入计已成为全球最大的中国空间智能基础设施提供商。

招股书显示，空间智能是一新兴范式，将物理环境转变为由AI驱动的可计算、适应性强且持续演进的系统。与传统智能家居将设备视为连接集合不同，Aqara将空间建模并运营为语义系统，使“空间、人员、设备及行为”均通过一致的计算框架加以表示、理解及执行，实现了从控制设备向运营空间的转变。

从财务数据看，2023年至2025年，Aqara收入分别为14.39亿元、14.89亿元及14.72亿元；毛利分别为4.28亿元、5.03亿元及5.64亿元，毛利率从29.7%攀升至38.4%；年内亏损分别为1.59亿元、2.31亿元及3.22亿元。

分业务看，2025年Aqara品牌空间智能产品及解决方案收入9.47亿元，占总收入64.3%；ODM产品收入4.97亿元，占比33.8%。前五大客户收入占总收入38.9%，其中最大客户占比32.4%。

值得关注的是，Aqara海外业务增长迅猛。Aqara品牌产品海外收入占总收入比重由2023年的42.2%提升至2025年的66.5%，复合年增长率达28.7%。公司已在31个省份的210多个城市拥有超过500家智能家居体验店，全球销售网络已服务超1500万用户。

作为最齐全的Apple Home产品品类供应商之一，Aqara已与Apple Home生态全面整合，截至2025年底已有15个品类、340余款产品接入苹果生态。自2019年入驻Apple商店以来，已有逾30款产品通过苹果官方零售店在18个国家及地区销售，凸显了其强劲的渠道优势。

根据弗若斯特沙利文数据，全球空间智能基础设施市场规模预计到2030年将达1.86万亿元。作为胡润全球独角兽企业中的空间智能品牌，Aqara正凭借其全球化布局、Apple生态深度整合及AI驱动的技术优势，处于行业领跑地位。

展开