8月27日晚间，顾家家居披露2026年半年度报告。在家居行业全面转入存量竞争、房地产市场持续深度调整的背景下，这家综合家居运营商交出了一份营收微增、利润承压的成绩单。

上半年，公司实现营业收入98.75亿元，同比增长0.75%；归母净利润9.26亿元，同比下滑9.31%。分季度来看，Q1营收50.33亿元同比增长2.42%，Q2营收48.42亿元同比下降0.92%，净利润分别为4.96亿元和4.29亿元，Q2业绩进一步承压。

外贸业务成为上半年最大亮点。在人民币汇率波动、化工原材料涨价、海外用工成本上行等多重压力下，公司外贸业务实现营业收入50.67亿元，同比增长19.01%，逆势实现规模双位数增长，占总营收比重超过51%。

公司表示，上半年，传统OEM/ODM业务基本盘保持稳健增长，北美、欧洲、东南亚等区域业务规模稳步提升。4月海外高点展集中发布的高端功能沙发SoundSphere™Studio系列等新品订单显著提升。旗下优先家居深耕欧洲功能家居赛道，英国区域市场份额稳步提升。新兴业务多点突破：外贸床垫国际市场业务快速增长，加拿大市场从0到1突破，跨境电商业务稳步增长，印尼新基地已启动建设，越南、墨西哥等海外基地运营能力持续提升，全球供应保障体系更趋完善。

内贸业务在行业整体需求承压下，通过聚焦战略品类和旗舰产品推动结构性增长。公司明确“客餐厅做强、卧室做大、定制做通”的品类打法，将资源聚焦于优质供给与产品力锻造。客餐厅空间，功能沙发契合了新一代消费者对智能化、多功能化、颜值化的需求，3月推出的赫兹S9旗舰产品搭载全新一代Space D功能架大坐深零重力沙发，解决了多姿态坐、躺、靠的舒适需求。卧室空间，推出星曜旗舰按摩软床、月影M8智能床垫等创新产品，上半年双旗舰产品逆势增长——倚梦时光旗舰软床零售规模达6300万元，至净软床垫搭配3D硬床垫双旗舰组合零售累计实现1.75亿元，两大高端睡眠产品合计带动卧室高端品类销售规模同比增长9.3%。定制业务推行小整家店态展示及放心整家营销差异化经营策略，广东样板区域轻量化小整家业务占区域总营收比高达50%，全屋用户全域转化率同比提升13%。

在产品力持续提升的背后，是研发投入的持续加码。上半年研发投入2.37亿元，研发费用率达2.4%，较同期明显提升，研发资源重点投向功能与智能一体化垂直价值链。截至2026年6月末，公司累计持有各类专利3000余项，上半年新增授权专利400余项，重点覆盖功能铁架、智能电控、睡眠新材料等方面。公司已初步具备从功能铁架到电器电控、再到智能电控的场景化集成自研创新能力，聚焦功能铁架与电控驱动硬件全栈自研、整机系统集成两大核心能力。

渠道方面，公司持续优化门店结构，主动关停低效率、亏损门店，加大购物中心、家装等新兴渠道拓展力度，智享系列及购物中心门店实现店数与面积双增长。公司成立全域用户增长中心，统筹公域流量、私域会员、新媒体及各大电商平台全域流量运营，电商业务实现稳健增长。上半年，公司推出顾家床垫「无忧焕新2.0」服务体系，通过免费上门回收、旧床垫折价抵扣、专属焕新产品供给三大配套举措降低换新门槛，累计服务用户7600余户，带动睡眠品类配套销售收入突破1亿元，相关业务规模同比提升49.3%。

面对行业存量竞争与盈利阶段性承压，公司于6月启动“三大重整、两大工程”总体部署，将其作为未来两到三年经营攻坚的核心抓手。“三大重整”聚焦资产、业务、人员结构优化，降低经营杠杆、提升经营质量；“两大工程”即零售转型攻坚与核心能力建设，旨在构建面向未来的长效增长引擎。目前顶层设计与推进机制已经建立，结构性调整初见成效。

多品牌矩阵方面，公司已构建起覆盖高端、中高端、大众消费层级的完整品牌家族体系。主品牌顾家家居聚焦整家解决方案，持续巩固中高端市场地位；LAZBOY深耕高端功能沙发；NATUZZI聚焦高端市场；顾家乐活加速下沉市场布局。公司业务已覆盖全球120余个国家和地区，全球运营品牌专卖店近6000家。

从数据来看，2026年1-6月我国家具类零售额为869.70亿元，同比下降3.7%，行业整体需求疲软。顾家家居依托内贸外贸并重、多品牌多品类全渠道布局的多元化业务结构，以0.75%的营收增长守住了基本盘，外贸19%的增长成为对冲内需疲软的关键支撑。但盈利能力承压、Q2业绩进一步下滑的信号，也提示这家家居龙头在存量时代的转型之路仍任重道远。

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