1月29日晚间，美克国际家居用品股份有限公司（以下简称“美克家居”）接连发布多份公告，揭示了公司正面临自成立以来最为严峻的经营与财务危机。

深陷巨亏泥潭

最高预亏达18亿元

美克家居《2025年年度业绩预告》显示，公司预计2025年度归属于母公司所有者的净利润亏损12亿元至18亿元，亏损额相较于上年同期的-8.64亿元，不仅未能收窄，反而可能进一步扩大至惊人的18亿元。

导致如此巨额亏损的原因是多方面的。公告指出，国内房地产行业的持续调整与消费需求疲软，导致其核心的国内零售业务（含直营与加盟）销售收入出现显著下滑。同时，国际贸易环境的变化也推高了供应链成本。更为关键的是，公司为应对困局而采取的“刮骨疗伤”式调整——包括主动关闭低效直营门店、天津重要子公司停工停产——产生了巨额的资产处置损失、存货跌价计提、人员安置补偿及租赁违约支出。这一系列举措虽意在长远，却在短期内对公司利润造成了毁灭性打击。

公司在业绩预告中坦承了一个更为致命的信号：当前营运资本为负、现金流紧张，审计机构对其是否能够维持“持续经营能力”存在重大不确定性。这为公司的未来前景蒙上了一层厚重的阴影。

债务全面爆雷

3.88亿逾期172个银行账户遭冻结

如果说业绩巨亏反映了经营的困境，那么同日披露的债务逾期公告则暴露了美克家居资金链已处于断裂边缘。公告显示，截至目前，公司及子公司到期未偿还的债务本息合计高达38,770.34万元。其中，对金融机构的融资逾期金额为30,236.67万元，另有8,533.67万元的商业承兑汇票未能按期兑付。

债务危机直接引发了连锁反应。截至目前，公司及分公司、子公司累计有172个银行账户被冻结，占其银行账户总数的55.84%。尽管被冻结的资金总额（1,024.13万元）绝对值不高，但超过半数的账户被冻结，意味着公司的日常资金周转与基本经营活动已受到严重限制。

担保“爆雷”雪上加霜

被控股股东拖入更深渊

危机并未止步于自身经营。另一份《关于为控股股东担保逾期的公告》显示，美克家居为其控股股东美克投资集团有限公司的共计28,760万元融资提供了担保。如今，美克集团未能按时偿还上述借款，导致公司提供的担保已全部逾期。其中，最大的一笔（新疆口行1.5亿元）已引发诉讼，银行有权直接向美克家居进行追偿。

这意味着，美克家居在自身难保的情况下，还极有可能需要为控股股东的债务承担连带清偿责任，这无异于将其推向更深的法律与财务深渊。

综合来看，美克家居正经历一场由内而外的“完美风暴”：主营业务在行业寒冬中萎缩，战略调整带来巨额阵痛，自身债务全面逾期导致账户冻结，而此前为控股股东提供的巨额担保又成为随时可能引爆的“隐形炸弹”。从高端家居品牌代表到面临生存危机，美克家居的案例成为观察房地产下行周期对产业链企业造成深度冲击，以及企业内部治理与风险控制重要性的一个极端样本。市场正密切关注，这家公司能否在危机中找到有效的债务重组与业务重整方案，以争取一丝重生的希望。

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