3月26日晚间，海尔智家发布2025年财报。报告期内，公司实现营业收入3023.47亿元，同比增长5.71%，年营收首次突破3000亿元大关；归属于母公司股东的净利润195.53亿元，同比增长4.39%。经营活动产生的现金流量净额260.03亿元，为净利润的1.33倍，盈利质量稳健。

从地区看，2025年海尔智家中国大陆地区收入1460.36亿元，同比增长3.07%；海外收入1545.45亿元，同比增长8.15%，海外营收占比首次超过50%，成为最重要的增长引擎。在美国市场，高端品牌收入增长7%，空气和水渠道收入实现双位数增长；在欧洲市场，白电产品收入实现两位数增长、平均单价提升10%以上；在南亚印度市场收入增长15%，巴基斯坦市场增长30%以上。

细分产品方面，空调、水家电业务收入增速较快，均在10%左右；电冰箱、洗衣机、厨电等业务增速相对平稳。

2025年是海尔智家收购开利商用制冷CCR业务后的第一个完整经营年度，相关业务收入实现双位数增长，在亚太地区增长16%。此前并购的南非热水器Kwikot也进入完整运营期，相比收购前利润增长10%，税前利润率达到12%，产品线拓展至太阳能热水器、净水器、空调等品类。

海尔智家披露，拟向全体股东每10股派发现金股利8.867元（含税），合计派发82.48亿元，中期与年度分红合计占归母净利润的55%。

面向2026年，海尔智家在年报中指出，中国家电市场保有量已超过40亿台，户均保有量超8台，行业已从增量扩张进入存量红海阶段。替换需求成为需求主要构成，消费需求正从“增量普及”转向“品质焕新”，绿色节能、全屋智能、健康场景、家居一体化成为核心增长主线。

2026年“国补”政策持续发力但标准有所调整，补贴范围聚焦一级能效或水效标准的6类家电产品，补贴标准为最终销售价格的15%，每件最高补贴1500元。政策导向对高效能、智能化产品的引导性进一步增强。海外市场方面，海尔智家预计2026年将呈现温和复苏态势，发达市场与新兴市场增长逻辑分化。

在发布财报的同时，海尔智家还发布了新一轮股份回购方案，拟使用自有资金和/或自筹资金，以集中竞价交易方式回购A股股份，回购金额不低于30亿元且不超过60亿元，回购价格不超过35元/股，回购股份将用于员工持股计划。截至3月26日，公司已累计回购股份4757.57万股，支付总金额12亿元。

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