4月28日晚间，北交所官网显示，广东图特精密五金科技股份有限公司（简称“图特股份”）IPO上会获得通过。图特股份是一家集研发、生产和销售为一体的专业精密五金龙头企业，专注铰链、滑轨、移门系统、收纳系统等精密五金研发、生产与销售，致力于成为国内外领先的全屋全空间五金集成解决方案提供商。

财务数据显示，2023年至2025年，公司营业收入分别为8.26亿元、9.09亿元和9.34亿元，稳步攀升；归母净利润分别为1.30亿元、1.31亿元和1.24亿元，综合毛利率稳定在30%左右，整体盈利水平处于行业中上游水平。公司预计2026年第一季度营业收入2亿元至2.03亿元，同比增长10.33%至11.98%；归母净利润2100万元至2200万元，同比增长11.03%至16.31%。

在研发投入方面，近三年公司研发费用合计超1.06亿元，研发费用率逐年增长。截至报告期末，公司累计拥有国内专利205项，其中发明专利55项。根据中国五金制品协会发布的《2024中国家具五金行业发展报告》，预计2028年市场规模将增长至3244.5亿元。定制家居、智能家居的蓬勃发展，为高品质、智能化的五金配件开辟了广阔蓝海。

在审议会议现场，经营业绩可持续性和募投项目合理性问题被北交所上市委员会问询。上市委要求图特股份说明2026年第一季度主要财务数据变动的原因及合理性，并说明国内大客户主要产品销售单价及毛利持续下滑的原因，是否存在向国内外主要客户放宽信用政策以刺激销售的情形。此外，上市委还要求公司说明主要募集资金用于设备采购的合理性。

本次IPO，图特股份计划募集资金3.32亿元，扣除发行费用后，将全部投入三大主营业务相关项目：智能制造基地建设项目（三期）、产线智能化升级技术改造项目、研发中心升级技术改造项目，聚焦精密五金主业，补齐产能、技术、研发三大短板。与此前的招股书相比，最新的招股书在募资项目上出现了明显调整，原拟投资的“营销升级建设”项目被直接删除，“研发中心升级技术改造项目”募资金额从1.34亿元降至7062万元。图特股份方面表示，募投项目落地后，公司将通过全面提升产能规模、智能制造水平与核心技术实力，进一步推动技术创新、加强品牌建设，提高全球市场竞争力，引领家居五金行业高质量发展。

在此前的问询中，员工持股平台合规性、客户入股及关联方认定的问题成为北交所高度关注的问题。图特股份于2017年与索菲亚建立合作，索菲亚子公司索菲亚投资于2021年5月入股图特股份，目前持股4.365%。报告期内，索菲亚采购铰链等产品的平均单价低于其他非关联家居生产企业。此外，金牌家居旗下德韬大家居也持有图特股份3%股权。北交所要求公司说明客户入股后采购金额增长的原因，客户入股与产品销售是否属于一揽子安排，相关合作是否具有持续性，是否存在被其他供应商替代的风险。

总体来看，图特股份北交所IPO成功过会，标志着这家精密五金龙头即将迈入资本市场新征程。尽管上市委对业绩可持续性、大客户依赖及募投项目合理性提出了问询，但公司稳健的营收增长、持续的研发投入以及定制家居与智能家居带来的市场红利，仍为其未来发展提供了有力支撑。然而，客户入股后的关联交易定价公允性、大客户毛利率下滑等问题仍需持续关注。登陆北交所后，如何在激烈的市场竞争中保持盈利质量、降低单一客户依赖风险，将是图特股份长期发展的关键考验。

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