1月30日，亚士创能科技（上海）股份有限公司（简称“亚士创能”）发布了2025年度业绩预亏公告。公告显示，公司预计2025年年度归属于母公司所有者的净利润为-12.5亿元至-8.3亿元，相较上年同期的亏损约3.29亿元，亏损幅度显著扩大。其扣除非经常性损益后的净利润预计为-12.9亿元至-8.6亿元，同样较上年同期的-3.58亿元亏损大幅增加。

这份业绩预告清晰地勾勒出公司在过去一年所面临的严峻经营挑战。根据公告解释，业绩预亏的主要原因直接关联于其下游市场的深度调整：受房地产和建筑行业持续疲软影响，公司订单大幅下滑，导致营业收入减少，同时整体毛利率出现下降。这反映了作为地产产业链上游的重要一环，亚士创能未能避免行业周期性下行带来的系统性冲击。

更为关键的是，为应对市场环境变化并遵循会计准则的谨慎性原则，公司对多项资产进行了集中减值计提。公告指出，公司对出现减值迹象的固定资产、在建工程、应收账款等资产计提了减值准备，并冲回了前期确认的递延所得税资产。这一系列的会计处理，虽是基于审慎财务管理的需要，但也直接、显著地加剧了当期账面亏损的规模。这一方面显示出公司主动出清潜在风险、夯实资产质量的意图，另一方面也暴露出在行业低谷期，相关资产质量与回款能力所承受的巨大压力。

亚士创能的主营业务涵盖功能型建筑涂料、建筑保温装饰一体化材料、建筑节能保温材料等产品的研发、生产与销售，其业绩与房地产及基建行业的景气度高度相关。此次预亏金额的大幅跃升，不仅是公司自身经营压力的体现，也可能成为观察建筑建材细分领域在行业调整深度与广度上的一个缩影。

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