5月19日，贝壳控股有限公司发布2026年第一季度未经审计财务业绩。财报显示，公司一季度实现净收入189亿元，净利润12.55亿元，同比增长46.7%；经调整净利润16.11亿元，同比增长15.7%，超出市场一致预期。毛利率达到24.1%，同比提升3.5个百分点；经调整经营利润率为8.8%，同比提升3.9个百分点，两项指标均创下过去七个季度以来的新高。

面对房地产市场修复性复苏与行业逻辑的深层调整，贝壳正通过效率提升与组织重构来兑现业绩。一季度，住宅市场出现阶段性回暖，尤其是春节以后的二手房交易活跃度明显提升。贝壳平台的二手房买卖成交单量同比上升12%，其中3月份更是录得历史峰值，单月增幅达21%。受此推动，公司存量房业务收入升至61亿元，环比增长12.7%。

更值得关注的是，贝壳旗下几条主要业务线在本季度的贡献利润率均实现同步抬升。新房业务贡献利润率同比提高2.3个百分点，对应收入为51亿元；家装业务收入23亿元，贡献利润率攀至36.2%，为公司涉足该领域以来的最高水平；租赁业务收入50亿元，贡献利润率连续第六个季度环比上行，截至季末管理的房源总量已超过74万套，同比扩容约47%。

利润率上升并非依靠单一手段。财报显示，家装家居净收入由去年同期的29亿元下降20.6%至23亿元，主要由于公司主动优化获客渠道组合，并适当放缓部分非经纪渠道的业务节奏。与此同时，家装家居的营业成本由去年同期的20亿元下降24.9%至15亿元，增强的供应链能力有助于降低材料成本并推动贡献利润率提升。销售和市场费用由去年同期的18亿元下降39.0%至11亿元，主要由于成本优化举措，包括人工成本降低、广告及推广费用减少，以及受业务规模驱动的家装家居变动销售费用减少。

贝壳联合创始人、董事长兼首席执行官彭永东表示：“3月底，我们启动变革，以消费者为中心重构组织，让管理者回到一线、服务者走向专业化分工、平台把个人经验沉淀为可复制能力，驱动服务模式与产品创新。”贝壳执行董事、首席财务官徐涛表示，公司围绕资源配置效率、成本结构和单位经济模型改善所推进的一系列举措，已转化为更健康的盈利表现。

在这轮变革中，最引人关注的动作是将管理层“赶回”业务现场。彭永东透露，贝壳有约500名核心管理者，他们理论上是公司里最有能力、最有杠杆的人，但过去相当一部分时间消耗在开会、拆指标、做汇报上。从3月底改革启动起，一线问题可快速上达管理层，管理者被要求重新走进业主面访、客户陪看、投诉处理乃至短视频内容创作等具体场景。有链家城市总经理开设了个人视频账号，逐户讲解看房细节；十余位家装大区总经理则频繁出现在工地现场，发现瑕疵便当场承诺“整改重做”。

围绕客户需求，贝壳在多个城市推出了服务模式创新试点。在北京，贝壳开始试点“诚意卖”模式，通过业主线上设定底价、买家凭保证金出价、系统自动比对撮合的方式，帮助买卖双方减少反复试探与博弈。据贝壳方面透露，该试点仍处于早期小范围迭代阶段，部分试点案例中，三个月未达预期的房源转用诚意卖模式后，10天即完成成交。在服务者端，贝壳也在推进减负与能力升级。北京链家已取消经纪人带看全流程扫码等强制考核，引导一线从形式化动作中解脱出来。

数据显示，一季度全国链家人均买卖单量同比提升26%，人均佣金收入同比提升8%。1月至4月，链家人均每单收入同比累计提升20%，显著高于当地市场整体提升情况。贝壳自研的AI应用构建平台，已覆盖超过7100名员工，4400多个应用总访问量超412万次。

与此同时，贝壳持续扩大服务兜底规模。2026年1月至4月，贝壳房款安全累计化解风险交易2.25万单，其中在签约环节提前识别并阻断风险948单，“房款安全，平台兜底”服务承诺已覆盖23城。同期，家装累计对客赔付3356笔，对客赔付金额1477万元。截至2026年4月中旬，省心租累计赔付已超2亿元，赔偿范围涵盖服务纠纷与租房意外。

彭永东表示，贝壳平台上不缺优秀的经纪人，但他们的能力分散在个体身上，服务质量差异很大，难以规模复制。下一阶段的关键工作，是把这些“销冠”的实战经验转化为标准化的产品、工具和作业流程，让更多的消费者获得稳定的服务体验。按照规划，未来贝壳的经纪人将从什么都做的“通用型”角色，逐步分化为专注于买方、卖方、社区、新房等方向的顾问型专家，以更深的专业度换取更高的服务价值。

展开