10月28日，慕思健康睡眠股份有限公司（简称“慕思股份”）发布2026年第三季度报告。财报数据显示，公司前三季度实现营业收入37.13亿元，同比下降1.28%；归属于上市公司股东的净利润2.43亿元，同比下降47.86%。其中，第三季度单季实现营业收入12.22亿元，同比下降4.83%；归母净利润5789.66万元，同比下降46.97%。

对于业绩变动，公司解释称主要系本期理财收益及公允价值变动收益减少，以及存货减值损失和固定资产处置损失增加所致。

尽管整体利润端承压，慕思股份在AI智慧睡眠业务上却展现出强劲的增长势头。根据公司近期披露的投资者关系活动记录，2026年上半年，公司AI产品实现收入2.36亿元，同比大增95.69%；AI产品综合毛利率约51%，同比提升约6个百分点。

在渠道布局上，慕思股份正加速构建线上线下融合的AI产品销售网络。线下方面，存量经销门店上样速度较快，目前主要经销门店均已上线AI产品；智慧睡眠直营门店已达42家，公司规划2026年末累计达到约60家，聚焦核心城市核心商圈的优质卖场；华为合作渠道方面，已在193家华为全屋智能门店完成上样。

在海外业务方面，公司海外在营门店53家，上半年海外收入1.34亿元，同比增长22.69%，其中新加坡市场拓展成效突出，已打通全域高端商场渠道并搭建自主品牌独立直营门店矩阵。

在费用管控与客户运营方面，慕思股份表示下半年将优化费用投放结构，降低传统广告渠道投入，向高转化效率渠道倾斜，并将收入费用率及投放效益作为核心考核指标。

整体来看，在传统家居业务承压的背景下，慕思股份正试图以AI智能床为核心抓手，依托技术自研与生态协同，在智慧睡眠赛道中寻找新的增长极。

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